
从上游资源到下流破钞的杠杆扩充捕捉
产业链传导效应为杠杆操作提供结构性契机,本文以新动力车产业链为例,贯通跨要领杠杆建立法子论。
一、产业链借力传导逻辑
1. 上游(锂矿):
- 价钱明锐度高,波动率>40%,杠杆截至1:3;
- 入场信号:碳酸锂期货贴水收窄至5%以内。
2. 中游(电板):
- 时刻迭代登程点,放大倍数弹性1:4;
- 中枢有筹谋:专利呈报量环比增速>20%。
3. 下流(整车):
- 计策与销量登程点,杠杆适用1:2;
- 不雅测点:月度浸透率温柔阈值(如30%)。
二、轮动操作模子
1. 景气度追踪:
- 使用产业链PMI扩散指数,分要领打分;
2. 杠杆再均衡:
- 每月评估,将资金从低分要领向高分要领涟漪;
- 案例:2022Q4从锂矿(景气度55)转向电板(景气度72),陈述差达35%。
三、弗成控身分对冲
1. 跨要领对冲:
- 作念多上游+作念空中游,对消时刻门道变更风险;
2. 期权保护:
- 购买产业链ETF认沽期权,资本适度在2%/年。
四、结语
产业链放大倍数轮动需“强逻辑+高频追踪”配资炒股利息,符合专科用户。
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