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近期，资金正加快流入券商板块，炫耀出投资者对该板块柔和度显耀增强。把柄Wind数据，限度上周五（2025年7月11日），银华旗下券商ETF（代码：159842）成为流畅四周均终了份额净增长的券商ETF，时辰份额累计增长11.61亿份。（数据开首：Wind，统计区间：2025.6.13至2025.7.11；）
资金流入的中枢逻辑，在于券商板块的多重催化：
1．事迹复苏：中报预增潮点火商场信心
2025年上半年，券买卖绩预增潮深远。把柄Wind数据，限度2025年7月14日，已有13家券商股发布上半年齿迹预喜公告，12家预增、1家扭亏。具体来看，12家预增券商的净利润同比幅度均超45%，其中两家券商预增幅度更是打破10倍，另有四家券商净利润增幅超100%。（数据开首：Wind，限度2025.7.14）
有机构指出，6月上交所新开户东说念主数同比高增，走动量高增、债市和股市向好、国外业务充分受益于港股商场高景气，上市券商中报事迹或延续一季度以来的同比高增。Choice数据炫耀，2025年一季度，42家上市券商归母净利润同比大增83.48%。（费力参考：开源证券《6月新开户同比高增，头部券商受益于港股高景气》，2025.7.6；上海证券报《透视上市券商一季报 事迹高增长 证券业或插足新一轮飞腾期》，2025.5.6）
2．计谋催化：红利接续开释，或开放业务增量空间
近期成本商场计谋密集出台，证券公司手脚中介机构，在落实好自己“成本商场看门东说念主”连累的前提下，业务发展受益于我国成本商场的矫正计谋。
l 6月，国内首家可提供全地点杜撰资产相关走动事业的香港中资券商获批。机构暗意，展望会有更多券商会迈向杜撰资产的走动事业，为券商国际业务引入新事迹开首。
l 7月8日，多项债券通优化扩容的门径发布，其中包括债券通“南向通”扩容至券商、基金、保障四类非银机构，或将灵验拓宽境内券商等非银机构的国外资产成立渠说念，普及资产成立纯真性和收益能力。
l 7月11日，中证协发布《中国证券业协会对于加强自律搞定 鼓励证券业高质地发展的推论见识》，证券业高质地发展地点明确。该文献提倡，稳步鼓励合规风控灵验的券商获得银行融会、保障家具销售执照，此举或为券商行业的钞票搞定业务开采新的增漫空间。
l 7月13日科创板“1+6”计谋配套业务法规发布。把柄机构研报，计谋落地后，科创板IPO边缘消弱，利好券商投行、PE直投业务发展。
（费力参考：中国钞票网《债券通“南向通”参与投资者将扩容至四类非银机构》，2025.7.9；界面新闻《从“走动通说念”到“概述管家”，券商可获银行融会、保障家具销售执照，钞票搞定迎变局》，2025.7.14）
一方面，电动化和智能网联正在推动汽车产业进入全新的创新领域，为高质量发展带来了新的机遇。另一方面，一系列结构性挑战，也给汽车产业的未来发展轨迹带来了风险和不确定性，如对于未来哪条技术路线将成为主导的探讨。
3．增量资金：板块活跃度与ETF吸金能力王人升
把柄Wind数据，2025年6月27日至7月11日，中证全指证券公司指数（399975.SZ）的日成交额由820亿元增长至1052亿元，增幅达28%，炫耀券商板块交投昭彰升温；与此同期，全商场追踪A股证券相关指数的ETF份额由673亿份增长至691亿份，近两周时辰增长超18亿份，炫耀资金接续流入券商板块。其中，银华基金旗下的券商ETF（159842）流畅四周获资金净流入的券商ETF，近四周份额顺次加多5.23亿份、3.11亿份、2.8亿份和0.47亿份，累计吸金11.61亿份。（数据开首：Wind，限度2025.7.11）
前瞻后市，计谋明确将稳步提高中始终资金投资A股界限和比例，其中，公募基金持有A股流通市值将来三年每年至少增长10%。限度本年一季度末数据炫耀，主动职权公募重仓股中，券商板块相对沪深300指数低配6.25%。将来或有望迎来资金增配。（费力参考：东说念主民日报《明确界限比例，延迟观看周期 鼎力鼓励中始终资金入市》，2025.1.24。费力参考：甬兴证券《低配券商板块或迎公募资金重成立契机》，2025.5.19，把柄2025年一季度末全商场主动职权公募基金十大重仓股进行计较，数据开首：wind，限度2025.3.31；）
4．估值确立：处于历史低位，具备一定安全边缘
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把柄Wind数据，限度2025年7月14日，现时中证全指证券公司指数市盈率（TTM）为21倍，处于近十年42%分位；市净率（LF）为 1.5倍，处于近十年39%分位。举座上看，券商估值位于历史中游偏低位置，或存在确立空间。（数据开首：Wind，统计区间：2015.7.15至2025.7.14）
现时，计渔利好重叠交投活跃，或有助于证券板块开放事迹与估值上行空间。券商ETF（159842）的接续申购潮一定进度上印证了商场信心。投资者可集合自己风险偏好，柔和ETF投资，力求把抓本轮成本商场矫正红利。
值得一提的是，券商ETF现时搞定费率仅0.15%、托管费率为0.05%，是追踪中证全指证券公司指数的ETF家具中费率较低的ETF之一，也属于“0.15%+0.05%”的行业较低一档费率组合。（数据开首：Wind，限度2025.07.11。）
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